Зміст:
Відео: 5 НОВЫХ ЛАЙФХАКОВ С КОНСТРУКТОРОМ LEGO 4K (Листопад 2024)
Зміст
- Всередині Уолл-стріт високі частоти торгових технологій гонки озброєнь
- Відносні швидкості - це все
У дикій природі швидкість - це різниця між вбивством або вбивством, годуванням або голодуванням. Зараз, як ніколи, це вірно в тіньових конкретних джунглях світових фінансових ринків. Ті, хто в даний час торгує, не є високочастотними трейдерами, включаючи торговців на біржових поверхах, торговців домашнім днем або трейдерів в інших установах, віддають свої гроші високочастотним трейдерам (які зараз складають близько половини всього обсягу ринку) .
"На той час, коли звичайний інвестор бачить котирування, це як виглядати зірку, що вигоріла 50 000 років тому", - розповів Wired Сал Арнук, співавтор книги, що критикує високочастотні торги під назвою " Broken Markets" .
На базовому рівні високочастотні трейдери використовують комбінацію апаратного та програмного забезпечення, щоб побачити, наскільки хтось інший готовий придбати чи продати певну цінність за частки секунди до того, як це зробить конкуренція. Потім вони можуть торгувати відповідно. Це майже як можна зробити ставку на кінну гонку з майбутнього; ви вже знаєте, хто першим перейшов фінішну лінію.
Але перевага ніколи не триває. Потрібно постійно збільшувати кількість технічної складності, вишуканості програмного забезпечення, потужності та грошей, щоб випереджати гру та продовжувати заробляти мільйони від порівняльного браку інформації у ваших змаганнях.
"Існує величезна гонка з озброєння технологіями, щоб вигнати затримку", - каже Дейв Лауер, колишній торговець високою частотою, "тому що, коли ви говорите про затримки в наносекундах і мікросекундах, мілісекунда - це вічність".
Лауер, мабуть, знає більше, ніж хто-небудь про торгівлю високою частотою (HFT) та гонку до нульової затримки. Він працював інженером-апаратником, будуючи обладнання з низькою затримкою, як аналітик кількісних досліджень для високочастотних трейдерів, і як контрактник у технічній групі Goldman Sachs. Він написав високочастотні алгоритми торгівлі і займався математичним моделюванням, а сам був високочастотним торговцем на стійких торгових столах у великих банках, таких як Цитадель у Нью-Йорку та Чикаго.
Lauer кинув HFT після торгівлі близько двох років. Потім він написав статтю про це, в якій отримав достатньо уваги, щоб побачити, як він свідчив перед Сенатом США та засідав на круглому столі технічної торгівлі SEC про високочастотні торги. Який його погляд на HFT?
Торгівля з високою частотою дійсно ввійшла в суспільну свідомість у розпал фінансової кризи 2009 року, коли New York Times був одним з перших, хто повідомив про це. Фактично HFT почався в 1999 році, коли SEC надав дозвіл на електронні обміни, хоча тоді мова йшла більше про програмне забезпечення, ніж про апаратне забезпечення. При цьому, в основі HFT все ще використовується фірмовий комп'ютерний алгоритм для швидкої торгівлі цінними паперами, переміщення на позиції та виходу з них у частках секунди. У 2005 році системи торговців зазвичай працювали на гігабітних мережах, використовуючи обладнання для біржових мереж. Linux часто використовувався, хоча не було нічого дуже налаштованого говорити, і акцент робився на кількісних дослідженнях. Але коли деякі торговці почали виявляти можливість отримувати прибуток від того, що відомо як "затримка арбітражу", або мати можливість отримати прибуток від здійснення торгів перед іншими, вони вигнали матір з усіх рас, щоб досягти нульової затримки.
Що стосується програмного забезпечення та алгоритмів, використовувані статистичні арбітражні моделі досить прості. "Оскільки затримка настільки критична, ви не можете зробити занадто багато", - пояснює Лауер. Високочастотні трейдери беруть величезну кількість ринкових даних і, як правило, використовують кластер паралельної обробки для його аналізу. Такі технології, як Hadoop зі структурою MapReduce, дуже популярні в галузі. Високочастотні трейдери шукають математичну структуру та виконують аналіз часових рядів, шукаючи щось, що вони можуть прогнозувати. Дуже популярна програма кілька років тому розглядала дисбаланси попиту та пропозиції в книзі замовлень і просто намагалася передбачити, яким буде наступний галочок (рух вгору чи вниз ціною цінного папера). Завдяки бізнес-моделі бірж, все, що вам потрібно було зробити, - це зламати навіть торгівлю, і ви могли зібрати знижку. Помножте цю знижку на десятки або сотні разів на секунду (не кажучи вже про те, що робити краще, ніж зламати навіть торгівлю), і ви говорите справжні гроші, реально швидко.
Високочастотна торгівля є на передньому плані прискорення обладнання. Це означає використання апаратних мережевих стеків та NPU (мережевих процесорів) або FPGA. NASDAQ пропонує свій канал передачі даних ITCH, оброблений FPGA замість програмного пакету. "Деякі люди перенесли обробку даних ринку в FPGA, - каже Лауер, - деякі люди вкладають торговельну логіку в FPGA, контроль ризику - в FPGA; деякі користуються графічними процесорами для масового паралельного аналізу на льоту. Тому є деякі досить цікаві речі, що відбуваються в апаратному прискоренні, що, на мою думку, є більш передовим, ніж більшість галузей "
Насправді була цікава взаємодія між відеоіграми та галуззю фінансових послуг з точки зору технології GPU (графічний процесор); обидва намагаються підвищити можливості GPU, хоча і по-різному. Відеоігри сприяють рендерингу та обробці фігур; фінансові послуги керують операціями з плаваючою комою. Був також додатковий цикл зворотного зв'язку, що підштовхує GPU, щоб прискорити ядра, додати більше ядер і додати більше паралелізації. Лауер зазначає, що "фінансові послуги, як вторинна галузь цих виробників [ігор], означають, що вони можуть заробити більше грошей, тому вони можуть вкласти більше грошей на дослідження".
На фізичному рівні фінансового обміну, як правило, коли ви говорите про високочастотні торги, ви говорите про сервери високого класу, такі як HPG8, які сидять у стійці, розміщені на біржах з фізичним перехресним підключенням від біржі до вашої стійки . Завдяки цьому фізичному перехресному з'єднанню ви можете "замовити з меню", - каже Лауер. "Якщо ви хочете гігабітний Ethernet, він коштує вам X. Якщо ви хочете 10-гігабітний Ethernet, це коштує вам Y. Багато цих місць зараз пропонують 10-гігабітний Ethernet; він перейде безпосередньо у ваш 10-гігабітовий Arista Switch (13 000 доларів США), що є просто перемикачем, який може перенести цей пакет у наносекунди на ваш сервер, який має механізм обходу ядра прямо в пам'ять, і ви дивитесь на нього протягом декількох мікросекунд. "
